Energiepreise

British Gas: D-Day droht dem Eigentümer Centrica

Der Wettbewerb untersucht eine von vielen Herausforderungen für den Versorgungsriesen, der seine Dividende kürzen musste

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von Steven Frazer, Aktienmagazin

Wie scharf die Zähne der Wettbewerbs- und Marktaufsichtsbehörde (CMA) sind, wird der Energiekonzern Centrica bald erfahren. Der Wächter ermittelt seit mehreren Monaten gegen die britische Gas- und Stromversorgungsindustrie wegen Vorwürfen überhöhter Gewinne und Marktmissbrauchs. Die CMA wird morgen ihre vorläufigen Ergebnisse veröffentlichen, und der Bericht könnte weitreichende Auswirkungen auf den britischen Gaseigentümer und einen der „großen sechs“ Lieferanten des Vereinigten Königreichs haben.

'Die CMA hat die Macht, den Markt signifikant zu verändern, obwohl es äußerst ungewiss ist, wie weit sie tatsächlich gehen wird', sagt Adam Forsyth, Analyst bei Cantor Fitzgerald. 'Es kann sogar zu dem Schluss kommen, dass es nichts zu tun gibt.' Jüngste Spekulationen deuten darauf hin, dass Letzteres der Wahrheit nahe kommen könnte. Ein Artikel der Financial Times deutete kürzlich an, dass die sechs großen britischen Energieeinzelhändler wahrscheinlich von den Vorwürfen überhöhter Gewinne und Marktmissbrauchs freigesprochen werden.



Der Marktanteil von British Gas wird auf 30,2 Prozent des britischen Dual-Fuel-Marktes mit rund 7,3 Millionen Kunden geschätzt. Das ist doppelt so groß wie der nächstgrößere Wettbewerber, SSE, und liefert einen klaren Beweis dafür, dass Centrica umso besser gefallen wird, je weniger Änderungen am Status quo die CMA vorschlägt.

Aber das Unternehmen steht vor anderen Herausforderungen, wie zum Beispiel niedrigen Großhandelsgaspreisen, Klimawandelproblemen, neuem Wettbewerb und aufkommender Technologie. Nach dem wärmsten Rekordjahr (2014) und einem atemberaubenden Einbruch der Öl- und Gaspreise brach der Jahresgewinn 2014 um mehr als ein Drittel ein, während der Betriebsgewinn von British Gas um 20 Prozent auf 823 Millionen Pfund zurückging, was zu einer Kürzung des Konzerns führte seine Dividende um 30 Prozent.

Der Handel hat sich zu Beginn des Jahres 2015 anscheinend verbessert, so ein Handelsupdate vom 27. April, das einen Anstieg des Gasverbrauchs um 10 Prozent verzeichnete, teilweise aufgrund der kühleren Temperaturen als üblich. Diese begrenzten Verbesserungen werden jedoch durch niedrigere Rohstoffpreise mehr als ausgeglichen.

Angesichts knapper Investitions- und Produktionskosten sieht sich CEO Iain Conn zunehmendem Druck ausgesetzt, langfristige Lösungen für die vielen Probleme der Gruppe zu finden. Einige City-Analysten glauben sogar, dass die Gefahr eines dramatischen Zusammenbruchs des vorgelagerten Angebots und der nachgelagerten Produktionsanlagen besteht. Conn wird voraussichtlich die Ergebnisse seiner eigenen konzernweiten strategischen Überprüfung zusammen mit den Halbjahresergebnissen, die am 30. Juli fällig sind, veröffentlichen.